ETF是什麼?和一般股票交易的區別是什麼?一站式了解ETF全部內容


ETF可說是新手最需要掌握的知識,也是極為重要的投資工具之一,今天我們就站在新進投資者角度,一點一點介紹ETF的全部基礎知識。

什麼是ETF?

ETF是Exchange Traded Fund的英文簡寫,中譯為“買賣型敞開式指數型基金”,別稱交易中心買賣股票基金。 ETF在實質上是開放式基金,與目前開放式基金沒有什麼實質的差別。

我們可以將ETF名稱拆解來看:

指數–>追踪某一個指數
股票型–>能在股票交易所買賣、交易方式和股票一樣 (投資標的不限於股票)
基金–>由投信公司管理,小資金就可以一次買進一籃子標的

從名字可以知道,ETF其實就是基金的一個種類,所謂的基金就是幫你分散投資一籃子標的,標的可以是股票,也可以是債券或其他商品。

雖然都是叫基金,但ETF這樣的基金商品,組成與買賣方式都和傳統的基金不太一樣。

例如:台股知名的0050ETF就是追踪台灣50指數,這檔指數的成分股是台灣市值前50大上市公司的股票,買進這檔ETF,就等於一次買進這50間公司一部分的股票。

你可以想像ETF是個水果籃,這個籃子裡有50種不同的水果,只買一種水果味道可能有好有壞,而買這個水果籃,你每一種水果都能吃到一點。

ETF的優缺點有哪些?

ETF優點

可分散風險

ETF能一次投資一籃子的標的,避免單一個股大漲大跌的風險,降低波動性。

有多種標的

ETF追踪的指數可能涵蓋非常多的國家、地區或產業,市面上也有非常多追踪不同指數的ETF,投資人的選擇更多樣。

獲得市場報酬

ETF跟隨指數的特性,讓投資人能獲得跟指數一樣的報酬。

適合長期持有

ETF是被動跟隨指數,為被動投資的低成本工具,很適合長期投資使用。

費用率低

不由專業經理人主動選股,而是追踪一個特定指數,可減少管理成本,費用率較低。

ETF缺點

短線買賣會增加交易成本

因為ETF可像股票一樣在股票市場買賣,所以容易讓一些投資人執行短線交易,但其實這樣反而會增加交易成本。

績效難勝過指數:

ETF是追踪指數,所以績效會跟指數差不多,甚至因為費用因素微幅落後一點,贏過指數也不是ETF的目標。

追踪誤差

有些ETF沒有完全追踪指數,就會產生追踪誤差,所以選擇ETF時盡量選擇追踪誤差小的ETF。

有內扣費用

ETF雖然費用率沒有共同基金高(之後會再介紹兩者的差別),但仍會有內扣費用,有些ETF費用率極低,但也有部分ETF費用率依然昂貴。

有折溢價

ETF在股市中是以買賣雙方的出價進行交易,並不是買ETF的實際價值(淨值),所以容易有時買的較便宜或是較貴的狀況。

ETF的成本與費用有哪些?

注1:通常每年總所得超過1000萬以上,才需計算海外所得,但稅率只有20%(比綜所稅最高級距低),且與國內個人綜合所得稅是兩者取高者,因此整體稅率並不高。

ETF的內扣費用有哪些?

由於ETF是基金的一種,所以會產生管理成本,這個管理成本就是所謂的內扣費用(Expense ratio)。

內扣費用由四個項目所組成:

  • 管理費(經理費):操作投資組合的管理成本
  • 保管費:支付給保管資金的銀行的成本
  • 買賣周轉成本:調整投資組合的交易成本
  • 其他雜支費用:各種經營基金必要的雜支

ETF內扣費用怎麽扣?

內扣費用不是另外需要繳錢的費用,而是從基金的淨值裡面扣除,進而反應在ETF的股價或基金的價格上。


我們看到ETF或基金的淨值漲幅,裡面其實已經扣完費用。


在公開資訊上寫的都是一年的費用,例如台股著名的ETF 0050,總費用是0.46%,意思是一整年會收取0.46%,而內扣費用是天天扣款的,每過一天收取的比例會是總費用的1/365。

ETF的查詢技巧

要查詢ETF完整的費用資訊,台股ETF可上投信投顧公會查詢:
美股ETF可上各ETF官網,或者ETF Database 查詢:

ETF與其它投資品比較

注1:ETF是指數型基金發展出來的,原本ETF也屬於被動型的商品,但現在ETF另外發展出很多的變種,這些變種ETF不再被動追踪指數,而是採取積極主動的買賣策略,因此現在ETF有被動型,也有主動型。

主動型的ETF管理費會比較貴一些(約1%上下),如果你是想長期投資買進ETF,那主動型ETF就比較不適合。

注2:目前在台灣比較沒有指數型基金可以選擇,大多數人都會用買賣被動型ETF來代替指數型基金,因為交易更加方便。

ETF基金種類有哪些?

ETF的種類可以分成以下幾種:股票、債券、不動產、商品、貨幣、特殊工具,新手可以先從股票ETF(美國市場、大型股ETF)及債券ETF了解就可以了。

總結

要判斷一個ETF的品質,有個簡單的原則:用越低成本去越完美複製指數的ETF,就是越好的ETF。

低成本就是上述提到的內扣費用,那要怎麼判斷一檔ETF有沒有複製指數的完美程度?答桉就是追踪誤差,這是一個常用來評估ETF品質的重要指標,用來衡量ETF投資的表現。

ETF雖然是追踪指數,但它畢竟不是指數,是在股票市場被交易出來的(有時買貴一點、有時買便宜一點…等等狀況),而且ETF也有內扣費用,所以沒辦法跟指數完全一模一樣,ETF的淨值報酬與指數報酬之間的差異,就是追踪誤差。

一般來說,ETF績效落後指數的程度大約就是內扣費用的幅度(交易的價格沒有差到這麼多),追踪誤差越小,代表這檔ETF越完美復制指數,越大就表示它追踪的越差。

好了,這就是ETF的全部內容,恭祝各位投資者能在ETF的世界大展拳腳。