在台灣，如果當天某支股票的最大漲幅與跌幅度已超過規定(漲10%或跌10%)，這個時候，證交所就會把這支股票的交易價格凍結，而這樣的做法，目的是為了保證市場的行情穩定，避免市場交易踩踏。
這篇文章就由我們來告訴大家，什麼是漲停與跌停，以及當中的利弊。同時當停跌停來臨時，我們該如何操作。
什麼是漲停？
漲停又叫漲停板，從字面意思我們可以得出，漲上去停止了。這是證交所為了防止股票價格暴漲，人為設定的漲幅限制。以台灣的法規來說，上市上櫃掛牌股票當天股價最高限制價格，是以前一日收盤價的10%為限，也就是說當股價漲到前一日收盤價格的10%，即為當天的最高價。
簡單來說，一支股票一但漲停，那麼這支股票今天將不法獲得更高的報價，漲停價成為了全天的最高成交價，但交易不會停止，還能繼續以最高價進行交易。
舉例：
台積電昨天的收盤價格是600元，那麼今天股價漲到660元的時候，就不會再漲了。
600 + (600 × 10%) = 660元
會造成漲停，最根本的原因是：「買的人多於賣的人」。由於大家都看好這支股票（可能是公司收益，可能是公司前景，更可能是公司有重大利好）導致大家爭相哄搶該股，讓股票買多賣少，價格節節升高，直至漲停。
在漲停股票的五檔掛單上，你會發現有大量的買單願意用漲停價(昨日收盤價+10%)掛單買進，但僅有少量的賣單願意用這個價格賣出成交。
漲停還是可以繼續買賣股票，漲停的限制不是停止交易，只是價格到達限制後，當天就不會有更高的價位出現，僅此而已。
某支股票漲停時，如果你想買進，你可以直接買「漲停價」，但有3點要注意：
- 股票漲停時可以用漲停價買，但不一定買的到，因為通常此時漲停價早已有大量的掛單。
- 漲停板雖然當下看似鎖住，當天可能打開，也就是掛在漲停的賣單被取消或者被賣壓消化，價格下降回到漲停以下的價位，這時買在漲停的人帳上就會出現損失。
- 漲停不代表明天也會上漲，投資人在交易時必須先想想這檔股票漲停的原因，隔天會不會再次漲停，也是很難預測的，所以，投資人要避免讓市場情緒影響自己的判斷。
什麼是跌停？
跌停又稱為跌停板，意思就是停止下跌，這也是證券交易所為了防止股票交易的價格暴跌，投資人蓄意壓低股價等等狀況，所設立的規定。當達到股票當日交易的跌幅，就會限制股價過分破位，避免暴跌。
以台灣的法規來說，上市上櫃掛牌股票當天股價最低限制價格，是以前一日收盤價的10%為限，也就是說當股價跌到前一日收盤價格往下10%，就是當天的最低價。
簡單來說，股票跌停就是指，這檔股票今天已經跌到法規規定的下限了。
舉例：
台積電昨天的收盤價格是600元，那麼今天股價跌到540元的時候，就不會再繼續跌。
600-(600 × 10%) = 540元
當然，會造成跌停，最根本的原因是：「賣盤大於買盤」。跟漲停一樣，由於大家都不看好這支股票（可能是公司收益，可能是公司前景，更可能是公司有重大利空）導致大家爭相拋售該股，讓股票賣多買少，價格節節下降，直至跌停。
跌停之後，還是可以繼續買賣股票，跌停的限制不是停止交易，只是價格到達限制後，當天就不會有更低的價位，僅此而已。
某支股票跌停時，如果你想賣出，仍可以直接以「跌停價」賣出，但跟漲停一樣有幾點要注意：
- 跌停時可以賣出，但通常因為賣壓很大，有大量的賣單掛在跌停價，除非有人大舉接盤，否則掛跌停賣通常都賣不掉、難以成交。
- 跌停板可能打開，也就是回到跌10%上方的價格。
- 跌停時，隔天也不一定會繼續下跌(但一般來說隔天下跌比率偏高)，也是很難預測的，有時候市場會因為「恐慌」的情緒，進而不停賣出手中持有的股票，這時也須冷靜思考，避免被市場情緒影響。
什麼是漲停鎖死與跌停鎖死？
漲停鎖死
當漲停板的股票沒有人掛賣出單，但卻有很多人想要買，就會形成「漲停鎖死」現象，也就是說，股票的成交價會鎖在漲停價，如果有人要賣的話，就會直接以漲停價格成交。
跌停鎖死
當跌停板的股票沒有人掛買進單，但卻有很多人想要賣，就會形成「跌停鎖死」現象，
股票的成交價會鎖在跌停價，如果有人要買的話，就會直接以跌停價格成交。
一但鎖死怎麼辦？
很多人會擔心一個問題是：漲停買不到、跌停賣不掉，該怎麼辦？
某些時候，市場因為某些特殊事件發生漲跌停，而你很確定趨勢還會繼續延伸時，雖然無法透過漲跌停的股票作交易，但可以尋找一些替代方桉去買賣或者對沖掉風險，我整理一些我知道的方法如下：
透過盤後定價交易
盤後交易可能會提供一些流動性，雖然這通常也不容易成交，但可以嘗試。畢竟有些時候，成交就是直接賺到。
透過海外商品交易
例如透過ADR、海外相關的期貨。像是台積電如果漲停買不到，那台積電ADR也許仍有機會在美股市場可以被交易(但要注意價格合理性，因為國外無漲跌幅限制，可能超過10%)例如以前台指期如果無法交易，還可以交易新加坡摩台期貨，但新加坡摩台指2020已經不再提供交易，目前有香港摩台指)。
透過衍生性商品交易
股票漲停或跌停，大量掛單導致沒有流動性，但這時該標的物的一些衍生性商品，例如個股期貨雖然也漲停跌停，但可能仍保有流動性可被交易，或選擇權、權證仍可能被交易。都可能藉由這些衍生性商品去對沖風險。
透過關聯性高的商品交易
比方說，某一檔股票漲停買不到，但有另一檔與它走勢高度相關的股票仍有流動性、可以成交，這就是選項。不過畢竟仍是不同的標的，過去關聯性高也並非代表這次關聯性也同樣高，應該對自己操作的標的有足夠理解，才可能選出正確對應的相關標的。
漲跌停的優缺點
漲跌停的優點：
- 可以很好的防止個股暴漲暴跌，對整個市場的影響。
- 有效的分流市場的資金與方向，不容易形成上漲或下跌趨勢
- 控制莊家的炒板行為，有效控制限制機構莊家的資金控盤。
- 增加市場消化時間，通過漲跌停，讓市場能充分消化，避免虛假消息擾亂市場。
漲跌停的缺點：
- 打亂趨勢，妨礙個股趨勢的形成。
- 打亂節奏，使所有技術指標失效。
- 影響公平，人為限制市場的正常報價與買賣行為。
- 帶來隱患，讓散戶很難進場，也很難離場，風險反而增加。
各國漲停與跌停比較
各產品漲停與跌停比較
總結
早在2010年5月6日美國股市的閃電崩盤促成了現行的熔斷機制規則。當時市場波動劇烈，而美國市場的情況尤其嚴重，道瓊斯工業平均指數（DJIA）在不到十分鐘的時間內下跌近1000點。最初大家並不確定下跌的起因，但是後來發現是由一家美國共同基金價值41億美元的賣出訂單所引起。
在希臘騷亂、歐洲國家要求提供貸款和紓困措施、歐洲債務危機擴大、英國舉行大選以及影響原油期貨市場的「深水地平線」漏油事件的複雜背景下，投資者的情緒已經變得緊張不安。大額賣單更是直接引發了大規模的賣盤。
可以說漲跌停限制是一套行之有效的投資管理策略，雖然這會喪失掉一部分的公平性，但對整個金融體制來說，都是一份好的保障，但做為投資人，還是希望這樣人為乾預市場的行為能越少越好，畢竟公平，才是一個投資市場是否鍵全的重要考量。