做空是什麼?如何找到做空股票的最佳方法?

隨著新冠疫情的全球蔓延,以及世界各國出現的經濟問題,從最開始的美股一周四次熔斷,在到原油跌成負數,都不斷刷新我們的三觀,各種顛覆歷史的金融事件,讓我們清醒的意識到,目前,全世界正面臨著巨大的下行壓力,工廠停工,民眾失業,貿易中斷,經濟停滯,大家為了生活,將手中的資產不斷的變現成現金,以備不時之需,這樣的金融踩踏,在歷次金融危機歷史當中一次次上演,泡沫的碎裂,貨幣的幅貶,股市的大跌,商品的漲價,為這個動蕩的市場增加了一抹衰敗的顏色,有一句話是這樣說的,“別人貪婪我恐懼,別人恐懼我貪婪”。大多數人認為這是一句廢話,但真正明白其中的含義,並將其變為真正的利潤之人,少之又少,而我們今天要了解的就是在這樣的全球崩盤情況下,如何賺得盆滿缽滿的方法——做空

什麼是做空?

想要了解「做空」,非常容易,因為他的反意詞就是「做多」,做多就是我們的正常操作,比如股票,在低價時,便宜買進,在高價時,高價賣出,一買一賣,賺取差價。那做空又是如何操作的呢?還是股票,在高位時,借出一定數量的股票,直接賣掉,再在低價的時候買回,補回給出借方,完成高賣欠貨,低買回補的操作,即為做空。與做多不同,做空時,股票跌的越狠,我們賺取的利潤越多。而股票、外匯、債券、黃金、原油、銅、鐵、錫甚至棉花、咖啡,我們都能拿來做空,區別只是交易商品不同,當然,除子股票是通過【融券】的方式做空,其它的外匯、債券、黃金、原油、銅、鐵、錫、棉花、咖啡,都要通過不同的衍生品交易平台來完成做空,如:期貨、期權、差價合約等。

如何做空?

等到開好信用帳戶後,就可以融券放空了。比方說,我覺得股票A會跌,股價現在 100 塊。於是,我準備了 90 塊,借了一股股票 A 來賣。此時,我手上有 190 塊現金,還有欠一股股票 A 。接下來會有兩種發展:

我們現在股票市場開戶,當滿足條件之後,就可以融券放空了。打個比方,我覺得

傳統做空股票

股票作為傳統的投資手段,由於參與人數多,市場流動性好,深受投資者們的喜愛,那如何做空股票呢,我們拿美股做為案例,來為大家詳解。

股票的做空,我們在上面已經解釋過叫融券,而要想擁有融券的屬性,我們必需將自己的帳戶升級為保證金帳戶(融資融券帳戶)。以TD Ameritrade為例,TD Ameritrade對於融資交易的最低要求為,至少$2000(約6萬台幣)的現金資產或證券,且賬戶始終維持總價值30%的淨資產。 TD Ameritrade收取利息的標準為:

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在TD Ameritrade開戶需要填寫一份表格,包括個人信息、工作單位等資料,填寫完成之後即可開戶。當激活帳戶之後,便擁有了做空的資格。 

差價合約做空股票

差價合約是一種金融衍生品,交易範圍包括外匯、股票、指數大宗產品等在內的多種金融市場。差價合約的期貨合約非常相似,但期貨當中會有到期風險,也就是交割日,而差價合約則沒有,可以不間段續約,並不會對操作帶來任何的影響,若不計其交易成本,其理論價格應該會和標的物資產的現價相同,簡單來說就是一種釘住標的現貨資產價格的買賣合約。

而利用差價合約做空相比傳統股市,就要簡單許多,首先它沒有那麼多種帳戶分類,只有簡單的一個帳戶,完成帳戶激活便可做空操作。同時,激活帳戶的方法非常簡單,填寫手機號、密碼,入金50美元(約1500台幣)便可激活帳戶,並且相比傳統的美股帳戶,差價合約平台,還可以使用BTC來完成入金,安全、便捷。

當然,差價合約交易和傳統股票交易有相似處,但也有非常明顯的不同之處,我簡單的做了張表,以供大家對比:

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從上表可以看到,同等規模的股票,做空差價合約初始資金較少,而投資回報率卻遠遠高於做空個股。而且如果我們是日內交易的話,差價合約不計隔夜利息,價差既是交易成本。而做空個股則需額外支付一部分融券利息。上述結果是不考慮任何交易成本的前提下計算得出的。需要注意的是,槓桿機制下,虧損也會成倍增加。和做空個股相比,可以用來做空的差價合約,有以下優勢: 

差價合約的優勢

開戶門坎非常低

相比TD ameritrade2000美金的最低開戶要求,利用差價合約開戶非常低,只有$50,基本上可以乎略不計,只需滿足支付最低保證金即可,而$50,已經完全可以支付任何產品了,這使得投資者參與的門檻更低。

還是以上表為例,如果我們選擇TD ameritrade直接做空個股,在開戶過程就要準備2000美元,就算我們只進行這一筆交易,也還需額外準備2343.55美元,除此之外,還需維持三成倉位的淨資產。所以,我們在個股購買時,我們只能動用1660美元。相比之下,差價合約就沒有這些資金負擔,做空同等規模的谷歌股票,做空差價合約只需準備初始保證金43.43美元即可。

交易流程簡單

直接做空個股需要經過借券、賣出、買入、歸還股票。整個流程複雜麻煩。相比之下,差價合約只需賣出平倉兩個步驟即可,交易流程簡單易懂,對新手投資者極為友好。

獲利同樣不需要交稅

有過股票投資經驗的人都知道,在股市中獲利之後,需要支付一定比例的資金作為稅金。而在差價合約當中,就沒有稅金的負擔,在獲利相同的時候,使用差價合約進行交易的投資者們,可以得到更多的實際收入。

提高資金使用率

差價合約交易商往往只需要支付股票面值的5%-10%的初始保證金,即可開始操作,也就是說,交易規模會擴大20倍(有的商品更是達到了100倍),這相比傳統股票交易,大大的提高了資金的使用效率。假設一個股票賬戶有2萬美金資金,交易者只能最多買入100股價值200美元的股票。而如果使用差價合約進行交易,在槓桿機製作用下,2萬美金的初始資金可以當40萬美金來使用,同樣是剛才200美元的股票,使用差價合約,就可以買入2000股。這將大大提高買入的數量,同時,得到的收益也將提高。

對沖風險

如果我們發現一支股票的風險過高,同時又無法判斷之後的走勢,我們可以利用對沖來抵消掉下跌所造成的損失,而同樣的交易如果放在傳統的美國股市當中,操作複雜的同時,由於是搓合交易,我們下的對沖單還不一定可以成交,這在瞬息萬變的投資市場當中,風險非常巨大。

差價合約做空的劣勢

談了這麼多差價合約的優勢,如果用差價合約做空劣勢又有哪些呢?

選擇太多

因為差價合約有近100多種商品,多樣化的商品,會讓無數投資者眼花繚亂,有選擇糾結症的投資者朋友請準備好投資清單,以免三心二意。

時間太長

由於,差價合約商品眾多,且橫跨全球70多個國家和地區,所以合約涵蓋了全球全時段時區,近乎全天24小時的交易時間,會讓投資者可以無限投資,這也帶來一個問題,沒有休息時間,所以想要參與差價合約交易的朋友,請學會克制,留出生活和休息的時間。

消息太雜

因為商品的種類繁多,之前股票只需要了解上市公司,便可以獨步股市,但現如今,需要掌握全球經濟動向,或戰事、或疫情,容易讓我們變成財經專家,如果沒有做好學習準備的朋友,建議只做股票產品。

要求手速

由於差價合約市場採用的是T+0的交易模式,一次操作最快不過3-5分鐘,在高頻的操作中賺取利潤的方式,相比傳統股市,對於我們下單的平倉的手速,有著比較高的要求,當然,學會下單時設製止盈,自動賺錢平倉,可以很好的化解這一點。

做空的注意事項有哪些

談了這麼多差價合約與傳統股市的做空比較,還有一個比較重要的注意事項,我們需要注意:

做空也需要結合策略

這也是我們經常忽視的重點,如果我們習慣了傳統股市的做多模式,很多新手喜歡把做空當成一種額外的獲利方式,其實做空與做多一樣,需要我們佈置完整的交易策略,來完成先賣后買的操作。

使用合適的交易戰法

策略是應對突發事件的最好應對措施,而戰法則是完整的一套戰術體系,比如波浪區間法,利用價格區間,升浪做多,退浪做空,按節奏將所有機會全部吃掉,這就是藉助做空交易抓波段的主要方式。

不追高

與做多時不抄底一樣,在做空時,一定不能隨便追高,以為已經是高點,盲目做空,價格一但繼續向上,很容易對我們造成虧損,所以看清之後,認為十拿九穩在出手,做空機會也需要等。

總結

想利用下跌來賺錢,做空是唯一的選擇,特別是當下全球環境導致集體看空的時段,這是我們傳統投資做多方式所不具備的,只有熟練掌握做空機制,有效的將做空融入到我們的投資當中,才能讓我們在完整的投資領域,大展拳腳,這就好比打籃球,只會左手運球,很容易讓你的對手看到弱點,而做空就相當於我們學會了右手運球,這樣在對抗對手時,你的突破機會會直線上升,一個市場,我可以選擇不做空,但這個市場不能沒用做空這個選項,用不用在我,而給不給在你,多一個投資方式,能讓這個市場變得更加公平,也能讓我們的投資成功的機會指數級的增加。