台指期是什麼? 台指期的優缺點有哪些?

台灣加權股價指數簡稱為「加權」又稱作「大盤」,它是一個能反應目前臺灣市場一千多檔股票高低狀況的一個數字,平常新聞說的台股大跌500、1000點都是在說這個指數,也是許多投資人在交易時會參考指標之一,而「台指期」就是以加權指數為標的物的「指數型期貨」

什麼是台指期?

「台指期貨」是台灣期貨交易所推出的產品,屬於期貨的一種,它的標的是依據台灣的股票集中市場之加權指數去做漲跌變動(就是我們每天在追蹤的大盤)「台指期貨」可以透過買進or賣出來參與台股大盤多空的對決,其中又區分成「大台指」與「小台指」,兩者的比較如下表:

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換成比較簡單的說法,大台指跳動1點是200元;而小台指跳動1點是50元,其中保證金會視期交所因應行情做出適度的調整。

台指期與股票之間的關系

台指期和股票的關系,台指期期貨具有價格發現功能。期貨市場的流動性極高,因為所需的保證金較低,交易成本也較低。台指期II具有風險轉移功能。台指期的推出為市場提供了對沖風險的途徑。期貨的風險轉移是通過對沖來實現的。如果投資者持有與台指期相關的股票,可以賣出台指期合約,防止未來下跌帶來的損失,即當台指期的空頭頭寸與股票的多頭頭寸相匹配時,投資者規避了總頭寸的風險。他們在現貨市場買進所有的股票無疑需要大量的資金,而購買台指期只需要很少的資金,就可以跟蹤市場指數或者相應的技術指數,來分享市場利潤。而期限較短的台指期(一般為三個月) 。流動性強,這有利於投資者迅速改變其資產結構,合理配置資源。

與納入股指的股票交易相比,台指期具有重要優勢。主要表現在以下幾個方面:

交易成本較低

與股票交易相比,台指期交易的成本相當低。其交易的成本包括交易傭金、買賣價差、保證金支付的機會成本以及可能的稅收。例如,在英國,期貨合約沒有印花稅,股指期貨只在一筆交易中交易,而購買多只股票(比如100或500只)需要大量交易和高昂的交易成本。在美國,一筆單一的期貨交易,包括完整的開倉和閉倉交易,成本只有大約30美元。而台指期的交易成本只有股票的十分之一。

較高的杠桿比率

在英國,一個初始保證金僅為2500英鎊的期貨交易賬戶,在富時100指數(ftse 100)期貨中的杠桿比率為28:1,可以交易至多7萬英鎊。由於支付的保證金金額取決於交易的指數期貨的市場價值。

台指期日盤、夜盤是指甚麼意思?

顧名思義就是交易時段的不同,【日盤】就是一般時段的盤(8:45-13:45),是橫跨加權指數開盤的時間(9:00-13:30),【夜盤】就是盤後時段的盤(15:00-次日5:00),其實兩者交易模式都是一樣的,開放夜盤的好處是如果國外行情波動劇烈的話,可以在夜盤直接做避險,保護日盤的部位。

影響台指期價格的因素

台灣加權指數的走勢

台指期的交易標的為加權指數,而加權指數又是由眾多股票所組合的,若是想瞭解影響台指期走勢,便可以從加權指數去研究。

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以下為指數前十大的成分股,雖說是前十大,但可以看出台積電(2330)占了市值中的23.84%,也就是說台積電(2330)的走勢對於加權指數影響力非常驚人。

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再來,我們可以從產業占比來看,半導體業及金融保險明顯占了相當大的占比,

但其實後面幾項產業都與電子產業有些相關,

可以簡單地說加權指數有一大部分都是受這半導體業、金融保險以及電子產業這叄個產業的影響。

所以也有很多資深的投資人,在研究加權指數走勢時,會將這些產業類股相對照,來明白目前的資金流向。

大戶手上的籌碼操作

台指期屬於期貨商品,而期貨商品的特性之一就是零和。

零和的意思是說整個市場賺錢的金額和賠錢的金額是一樣的,只要買方賺了一百萬就表示賣方一定賠了一百萬。再加上臺股偏向淺碟市場,走勢很容易受到大資金的影響。

綜合以上可以知道,要在台指期的市場勝出,一定是要跟著會贏的大資金走。

台指期盤後(夜盤)常見問題

Q: 台指期日盤及夜盤可以互相平倉嗎?

A: 可以!台指期日夜盤可以互相平倉

Q: 台指期盤後(夜盤)的砍倉規定?

A: 在日盤時,當權益比率低於25%時會有砍倉的機制,但在夜盤時屬於豁免商品,並不會被強制砍倉

Q: 台指期盤後(夜盤)開盤參考價與漲跌幅限制?

A: (1)參考價為當日一般交易時段的結算價

    (2)前一一般交易時段的結算價上下10%

Q: 有關國定假日放假的夜盤開盤規定?

A: 例如12/31交易,但1/1放假休市,那夜盤就是交易到1/1的早上       5:00,而1/1日盤休市,下午夜盤也不會開盤交易

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Q: 有關天然災害侵襲暨選舉投票日應否休市之規定?

A: 視臺北市政府宣佈時間判定,在14:00以前宣佈,盤後時段則休市不交易;若是在14:00以後宣佈,盤後則照常開盤交易至收盤。

台指期與其它產品的比較

我們前面對比了股票,那麼相比其它的金融投資產品,台指期可有一戰之力呢?如下圖:

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總結

可以看出,台指期在應對傳統投資品例如股票時,都有著明顯的操作優勢,靈活的機制,讓台指期能在投資時表現的游刃有餘,但產品的單一,交割期的風險,固定的交易時間,相比其它投資品,優勢不大,甚至還有些力不從心,當然,這也換來了相對較小的風險,如何取捨才是做為我們投資者自己該去考量的東西。