什麼是股市泡沫?一文帶你詳解股市泡沫的前世今生

股票市場泡沫(也稱為資產泡沫或投機泡沫)是指股票或資產的價格在一段時間內呈指數增長,遠遠超過其內在價值。 最終,隨著泡沫“破滅”,價格撞牆,然後跌得非常遠、非常快。 除了股票,從房地產和收藏品到商品和加密貨幣,各種資產都可能出現泡沫。

股票市場泡沫是由於股票價格迅速上漲超過其內在價值而導致的,這通常是由旺盛的市場行為引起的,這種行為以自身為食以推高價格。 結果是資本從其他資產類別大量轉移到股票,導致市場失衡,這種失衡只能通過股價突然通縮來糾正。

1990 年代後期的網絡泡沫可能是最近著名的股市泡沫例子。 在對新互聯網經濟的高期望推動下,科技股飆升。 當這些預期沒有實現時,幾乎所有在繁榮時期增值的科技股都暴跌,或者相關公司完全倒閉。 可以說,從 2021 年到 2022 年初,高增長科技股的崩盤也是泡沫的證據。

然而,並非每一次股價飆升都是泡沫的跡象。 有時,公司的業績證明股票的大幅上漲是合理的。 例如,亞馬遜(納斯達克股票代碼:AMZN)的股票價格在過去十年中上漲了 1,760%,但該公司的收益在此期間增長得更多,其競爭優勢也得到了加強。

什麼是股市泡沫?

用最簡單的話說,股市泡沫是一個股票價格迅速膨脹然後迅速收縮的經濟周期。 這個話題比這個簡單的解釋要深入得多,但這是基本思想。

市場泡沫涉及整個行業。 看看金融市場泡沫的歷史例子,你會看到以“泡沫”一詞命名的所有行業。 市場中的泡沫往往會影響整個行業,因為它們出現或經歷一種新現象,投資者認為可能導致價格大幅上漲,遠遠超過當前的歷史高位。

金融市場中的所有泡沫都遵循一個包括三個關鍵階段的路徑:啟動泡沫的催化劑、泡沫的膨脹和通縮。

股票市場上交易的證券價格受到各種原因的影響,例如引入自由的政府監管或該國中央銀行採取的擴張性措施,例如美聯儲降低政策利率。 這些措施鼓勵人們從固定收益工具中取出資金,並將其投資於風險較高的股票市場,以期獲得更高的回報。 因此,預計這些公司將因這些政策變化而表現更好,因此它們的股票將會上漲。

這種預期可能並不總是與實體經濟中發生的實際經濟活動相一致,因為有時這些措施無法盡可能地提振經濟。 然而,這樣的市場信息並不總是完整的,因此金融市場並不是完全有效的。 這意味著價格並未傳達所有公開或私人可用的信息

股市泡沫的主要特徵是什麼?

市場情緒

市場利益相關者,從媒體到分析師和企業主,可以在某個股票市場領域引發一波看漲樂觀情緒。當投資者跟隨這種積極情緒湧向市場時,價格上漲,投機泡沫就形成了。

估值過高

這是當幾隻股票的估值與其基本面(例如收入)明顯不成比例的時候。當很明顯股票不能證明高估值或市場情緒變化是合理的時,價格就會自我修正。了解有關股市修正的更多信息。

非理性繁榮

價格上漲導致投資者出現從眾心理的一種心理反應。結果,他們避開了通常的基本面和技術分析,並認為價格將繼續攀升。對錯過的恐懼可能會壓倒市場可能無法預測的知識。

博傻理論

總會有另一個投資者願意以更高的價格進行投機和購買的概念。例如,您可能看不到以每股 10 美元的價格購買地毯清潔股票的經濟意義,但如果您認為可以以每股 15 美元的價格出售它,那也許是值得的。

什麼原因導致股市泡沫?

無論如何,為什麼會形成氣泡?不同的經濟思想流派有自己的看法:

基於 20 世紀約翰·梅納德·凱斯 (John Maynard Keys) 理論的凱恩斯主義經濟學將指向投機,或基於需求、收益增長或通常僅僅是潛力的情緒驅動的買賣。這些行動是基於從眾心理,或者,凱斯創造的一個短語,稱為動物精神。他認為,當人們依靠直覺和感覺做出決定時,他們的理性行動能力就會被扭曲。因此,當我們將每個交易市場的投資者的這種衝動放大數千倍甚至數百萬倍時,個人情緒實際上會助長市場現象,例如市場泡沫、上漲、拋售甚至衰退。

其他思想流派歸咎於美聯儲等來源的人為操縱,美聯儲通過印刷貨幣以及設定、提高和抑制利率來管理經濟。他們認為,此類干預實際上會損害市場的自然增長和收縮週期。

此外,還有供需的基本微觀經濟學原理:當引入新技術創新時,會產生狂熱的興趣,或者當供應短缺時,短缺會推動資產價格飆升。

而對於那些贊同有效市場理論的人來說,泡沫實際上並不存在,因為他們認為價格總是反映內在價值。

不管假設是什麼,有一件事是每個人都可以達成一致的:投資者通常不知道泡沫正在醞釀,直到為時已晚。

以下是股市泡沫的具體成因:

瘋狂的猜測

這是導致股市泡沫的最重要原因之一,因為這就是金融與實體經濟之間的鴻溝擴大的原因。當市場參與者還沒有準備好接受實體經濟所面臨的挑戰,並且仍在購買表現不佳的公司的股票,並期望這些公司表現良好時他們會獲利,這會導致股價上漲,從而造成股價上漲。氣泡。

廉價信貸

當貸款以非常低的利率提供時,中央銀行仍在瘋狂降息。勢必引發不良資產暴漲

 在未來的時代,因為即使是那些不打算償還的人也藉用了廉價信貸。因此,此類借款人被迫出售資產,從而導致產能減少,從而表明經濟疲軟,因此股價開始下跌。

恐慌

當投資者開始意識到金融經濟即將崩潰時,恐慌性拋售開始,人們開始預定利潤或限制虧損,導致股票價格下跌。這引發了經濟崩潰,一些股票即使在最低價也找不到買家的時候到了。

政治風險

當地緣政治風險增加,人們開始感到國內不安全時,股市開始下探,如果不及時採取必要措施,崩盤就不可避免。

哪些指標可以用來試識別股市泡沫?

市盈率(Price-to-Earning Ratio,簡稱PE)

市盈率是一種常見的投資估價方法,它反映了公司股票相對於其收益的價格。高市盈率可能意味著公司被高估。

席勒周期調整市盈率 (Shiller Cyclically Adjusted Price-to-Earnings Ratio,簡稱CAPE Ratio)

週期性調整後的市盈率 (CAPE) 將公司的股價除以過去 10 年的平均收益,並根據通貨膨脹進行調整。它有助於評估公司在經濟周期不同時期的估值。

巴菲特指標

以傳奇投資者沃倫·巴菲特的名字命名,他將其描述為“在任何特定時刻估值的最佳單一衡量標準”。它衡量美國股市總估值與美國國內生產總值的比率。高比率表明市場被高估。

芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX)

​芝加哥期權交易所 (CBOE) 指數通常被稱為恐懼指標,用於衡量市場的預期波動水平。高位可能表明空頭開始主導牛市,回調可能正在進行中。

股市泡沫的五個階段

投資者通常不知道他們何時在泡沫中運作。 通常直到泡沫破裂才會變得明顯。 然而,正如經濟學家 Hyman P. Minsky 在其 1986 年的《穩定不穩定的經濟》一書中所描述的那樣,有跡象表明泡沫可能正在形成。他描述了信貸週期的五個階段,概述了股市泡沫的基本模式。

思維轉變

在泡沫的第一階段,一個大的變化或一系列變化會影響投資者對市場的看法。這種範式轉變可能包括一個重大事件或一項創新,導致人們出於善意改變他們對相關資產的期望。

繁榮

置換階段導致價格上漲,但在泡沫的第二階段,事情確實加速了。繁榮階段吸引了投機者,隨著有關其收益的消息傳播開來,他們幫助推高了資產的價格。

狂熱

隨著資產價格飛漲,熱情愈演愈烈。在興奮的高峰期,人們更多地是被興奮所驅使,而不是為價格的大幅上漲提供合理的理由。而且由於新參與者渴望購買,因此總有人願意為資產支付更多費用。

這可以讓人覺得無論何時買入都不會有賠錢的風險。在欣喜若狂的時候,投資者已經拋開所有的謹慎,追求一種看起來好得難以置信的方式快速致富。

獲利了結

不可避免的是,價格的飆升最終會變得好得令人難以置信。繁榮之後是蕭條,隨著泡沫進入獲利了結階段,一些人開始拋售以鎖定收益。泡沫已經被戳破,那些認清這些跡象的投資者將早日獲利。

恐慌

雖然一些後期投機者之前可能會堅持——希望資產的價格可能會回升——但當泡沫達到恐慌階段時,這種做法已經站不住腳了。相反,購買資產的熱情已被出售的恐慌所取代。價格暴跌迅速抹去利潤,並鼓勵更多由恐慌引發的拋售。

市場泡沫的類型

可以想像,任何可能引發投機狂潮的資產都可能陷入泡沫之中。在 17 世紀,圍繞著鬱金香球莖的鬱金香狂熱,在泡沫破滅之前,其價格飆升至令人難以置信的水平。在荷蘭政府乾預之前,這最終威脅到了荷蘭和周邊國家的經濟。最近,美國房地產泡沫導致了 2008 年和 2009 年的全球金融危機。一些觀察家擔心,加密貨幣價格的飛速上漲也具有泡沫的大部分特徵。

一般來說,市場泡沫的類型可以分為以下幾類:

股市泡沫

泡沫可能出現在整個股票市場,或特定市場部門(如技術)的股票,有時只是個別證券。只要股價快速上漲並超過標的公司的基本價值,就會產生泡沫。

資產泡沫

泡沫可能出現在股票以外的資產組之間,例如房地產、貨幣、加密貨幣。全球金融危機之前的美國房地產泡沫是資產泡沫的最新例子。低利率和貸款標準助長了房地產熱潮,鼓勵數以百萬計的人借錢買他們買不起的房子。

信用泡沫

消費者或企業債務、債務工具和其他形式的信貸突然激增可能會造成信貸泡沫。由於消費者嚴重依賴信用卡和/或學生貸款債務或其他類型的信貸,可能會出現信貸泡沫。

商品泡沫

石油、黃金、白銀、鎳和錫等商品通常是投機者的目標,他們可以在獲利之前迅速推高價格。

經濟泡沫

股市和資產泡沫的影響有時會蔓延到整體經濟,最初會導致經濟增長激增,從而有可能使經濟過熱。泡沫破裂可能導致經濟衰退。

任何可能受到投機或對其未來價值的不切實際預期影響的資產組中都可能出現泡沫。

史上最嚴重的股災歷史事件有哪些?

最近的歷史包括兩個非常重要的泡沫:1990 年代的互聯網泡沫和 2007 年至 2008 年之間的房地產泡沫。然而,第一個記錄在案的投機泡沫發生在 1634 年至 1637 年的荷蘭,它提供了一個說明性的教訓,適用於 現代。

鬱金香狂熱

雖然說一朵花會拖垮整個經濟似乎很荒謬,但這正是 1600 年代早期荷蘭發生的事情。鬱金香球莖貿易最初是偶然開始的。一位植物學家從君士坦丁堡帶來了鬱金香球莖,並將它們種植用於自己的科學研究。然後鄰居們偷走了燈泡並開始出售它們。富人開始收集一些稀有品種作為奢侈品。隨著需求的增加,燈泡的價格飆升。一些稀有品種的鬱金香價格驚人。

燈泡被用來換取任何有價值的東西,包括房屋和土地。在鼎盛時期,鬱金香狂熱引起瞭如此大的狂熱,以至於一夜之間就發了財。期貨交易所的創建,鬱金香通過沒有實際交割的合同買賣,助長了投機性定價。

當賣方與買方安排大筆採購,而買方未能現身時,泡沫破裂。在這一點上,很明顯,價格上漲是不可持續的。這引發了一場席捲整個歐洲的恐慌,將任何鬱金香球莖的價值推低至其近期價格的一小部分。荷蘭當局介入以平息恐慌,允許合約持有人以合約價值 10% 的價格從合約中解脫出來。最終,貴族和普通人都失去了財富。

南海泡沫

1711 年,南海公司成立,以利用與西班牙在南美洲殖民地的貿易壟斷地位。在公司董事聲稱巨額財富在等待之後,熱切的投資者紛紛湧入該股票,並獲得 6% 的擔保權益。在英國議會接受該公司接管國債的提議後,泡沫在 1720 年達到頂峰。

南海公司的股價從 1720 年 1 月的 128 英鎊飆升至夏季的 1,050 英鎊。它是如此成功,以至於它催生了其他幾家類似主題的股票公司,其中包括一些重建牧師住宅的公司,以及——最著名的——“一家從事一項具有巨大優勢的事業,但沒人知道它是什麼的公司”。這家神秘公司的訂閱已售罄。不久之後,南海泡沫破滅了。根據英國國家檔案館的數據,向公眾出售的股票數量是現有股票數量的兩倍多,而這筆新資金則支付給了老投資者。

鐵路泡沫

1800 年代初期英國鐵路網絡的快速擴張鼓勵投資者搭上鐵路公司發展的順風車。 在政府降低利率和網絡擴張計劃的刺激下,泡沫不斷擴大,直到 1840 年代達到緩衝。 加息和意識到大部分軌道網絡將永遠不會被使用,都打擊了市場情緒。

1929 年股市泡沫

關於 1929 年崩盤的原因,以及這是隨著時間的推移而增長的投資泡沫的結果,還是 1929 年 10 月 24 日黑色星期四開始的為期四天的恐慌,仍然存在爭議。經歷了前所未有的繁榮和發展時期。技術正在改變這個國家,工業產值每四年翻一番。股市受益於經濟擴張,從 1926 年到 1929 年翻了兩番。貨幣寬鬆且便宜,這推動了大部分上漲。

關於崩盤的大部分歷史都集中在當時市場上猖獗的投機行為上。然而,歷史學家已經修改了他們對市場的看法,質疑當時的股價是否確實超過了內在價值。一些人已經表明,大多數股票相對於公司收益和股息的估值是公平的。相反,焦點轉移到了四天的恐慌,股票交易量增加了十倍以上。系統無法處理交易量使投資者對實際交易結果視而不見,這引發了更大的恐慌,並在四天內滾雪球。

1991年日本股市與房地產泡沫

為了將日本經濟從 1986 年的嚴重衰退中拯救出來,政府採取了貨幣和財政刺激計劃來應對。 這些措施迅速有效,導致股票和城市土地價格在 1985 年至 1989 年間翻了三倍。投機是股票市場和房地產瘋狂活動的主要驅動力,導致兩者估值過高。

1991年泡沫破滅後,迎來了物價通縮、經濟增長停滯的十年,被稱為“失去的十年”。

美股大跌三大歷史事件

自從 2020 年聯準會的各項利多連發,包含其量化寬鬆、大買垃圾債,並且發放大量補助讓熱錢不斷流入市場,但隨著聯準會對通貨膨脹的擔憂,在今年三月開始升息並縮減購債。這些行為打擊市場信心這讓相關金融市場走勢不佳,股票市場當然也不例外,最近美股多震盪,道瓊指數甚至單日跌幅來到了 3.5% ,標普、納斯達克指數也遭遇不同程度的下跌,這讓投資人人心惶惶,擔心現在美股是否要崩盤了。

我們可以從過去股市崩盤歷史中發現一些美股崩盤前兆,「以史為鑑」可以讓我們在投資時更加謹慎而不盲目投資。本次介紹將會盤點 2000 年、2008 年、2020 年三次美股崩盤歷史原因,投資人也可以觀察看看是否美股在崩盤之前有著一些前兆可以預測呢?

美股大跌歷史事件一:2000 年網路泡沫

當時網際網路的興起,人們對於未來科技的想像讓美股相關科技概念股的股價快速上漲,投資者紛紛押注於相關概念股。

然而當時的科技無法讓相關企業的營收成長跟上股價,股價卻是越來越高,投資人卻認為公司的營收必然迎來大幅增長,所以「現在的股價還不算太高」,因此納斯達克指數從 1995 年開始起漲,至 2000 年的三月達到高峰,這段期間納斯達克的漲幅高達 568%,可以看出當時股市的瘋狂。

但是隨著 1999 年~2000 年的聯準會多次的升息,經濟開始放緩,美股隨即崩盤,在短短一年的時間那斯達克指數大跌 73%。

美股大跌歷史事件二:2008 年金融海嘯

2008 年金融海嘯也是常被人們拿出來討論的美股崩盤歷史。

由於當時過於寬鬆的房貸政策,讓大量信用不良、還款能力不好的人也可以借錢買房投資房地產,銀行再把這些貸款組合成衍生性金融商品,接著再經過評價機構包裝之後,這些次貸就成為信用良好的 AAA 級債券,這讓次貸風險波及整個市場,當房地產價格下降時,人們發現要還的錢高於房地產的價值,開始違約拒絕還款,於是大量的金融保險機構因此倒閉,人們恐慌性拋售金融資產,包含債券、股票,美股因此爆發股災。

標普指數從 2007 年開始崩跌至 2009 年,這次的美股股災一度讓標普指數回檔 52% ,讓投資人損失慘重,因此美國聯準會決定發放 7000 億的紓困計畫,然而卻無法拯救投資市場,讓當時的經濟情況相當低迷。

美股大跌歷史三:2020 年新冠疫情

這也是最近一次的美股股災,因為受到疫情影響,人們開始對未來的經濟情況感到擔憂,整體局勢在 2 月底開始惡化。

先是標普指數開始連續重挫,在短短一個月內大跌 35% ,隨後聯準會表示為了抑制經濟惡化情況開始展開量化寬鬆方案,買入債券,並發放相關補助,而美股股市受到政策影響,股市開始流入大量熱錢,這讓指數快速反彈,進入了金融市場的牛市。

從美股大跌歷史看可能崩盤原因

從美股的歷史崩跌可以發現有幾個常見的崩跌原因,如 2000 年的崩盤是因股價的虛高以及美國聯準會的貨幣政策影響市場走勢。而 2008 年則是因為面對次貸的風險,投資人擔憂一連串的經濟問題,於是選擇大舉拋售,這類似於  2020 年的投資人對於疫情的擔憂。

總而言之,崩盤原因有非常多,近期的股票下跌原因也類似於 2000 年的網路泡沫股災情況,股價面臨重新估值,聯準會亦同時展開升息,這讓投資人開始擔憂經濟是否能與股價銜接,這讓股市開始產生劇烈波動,這時候投資人更要穩健投資,不過度使用槓桿,才是正確的投資心態哦!

美股大跌對台股的影響

我們可以看到幾次美股崩跌都有前兆,如 2000 年為科技股的極度炒作,然而聯準會的升息政策戳破了股市泡泡,這讓股市迎來大幅度的修正。那麼美股大跌對台股的影響有那些呢?首先美國股市會影響到全球股市的動向,美股大跌時台股的表現不會太好,甚至與美股成「連動關係」,一同大跌,其原因有三點:

  1. 外資在台股比例大
  2. 台幣貶值影響外資投資決策
  3. 台廠多為美國公司供應鏈,美股連帶影響台股走勢

由於外資佔台股比例達到 41% ,受到美股走勢影響,外資的操作也會偏向「獲利了結」,這會讓台股、美股的相關性增加,台股走勢也會隨之變化,並且股市的變化也多會影響匯率的走勢,比如說近期台幣大幅貶值,這也會進一步影響外資的投資決策,加快資金流出,導致股市下跌。

從另一個角度來看,台灣公司多與美國巨頭公司為產業連動關係,一旦美股公司市值下修,台股相關企業將會遭受影響,讓投資人對於相關產業的公司股價也會進一步下修。

總體而言,如果美股發生大跌亦或是崩盤,對台股的影響絕對是非常不利的,很難說美股大跌台股仍能維持穩定上漲情況。

如何在股市泡沫期間交易?

在股市泡沫期間,有許多技術可能有助於交易:

管理您的風險

不要陷入市場飆升的興奮之中。通過投資多種指數基金並減少對成長型股票的敞口,尋求分散風險。

專注於基本面

做你的研究,永遠不要忘記公司的基本優勢,比如它的收入和客戶群。留意過度拉伸的估值。

做空

個人可以在我們的在線交易平台上通過點差交易和差價合約 (CFD) 等衍生工具賣空股票,以應對市場崩盤。也可以選擇正在上漲並且個人認為具有繼續上漲的基本面的股票。通過在市場下跌之前把握好時機並賣出,個人可以獲利。

長遠考慮

長期投資方法包括定義策略並堅持下去。在此期間,記住市場是循環的可能很有用。

逆勢而上

如果泡沫確實破滅並且隨之而來的是恐慌性拋售,那麼您可能能夠以便宜的價格買到一些您認為高質量並且您長期相信的股票。閱讀有關交易被低估股票的更多信息。

如何在股市泡沫期間保護您的投資組合?

在股市泡沫破滅期間保持投資組合價值的最簡單方法是只持有具有強大業務基本面的股票。在當前環境下,Target(紐約證券交易所代碼:TGT)和 Alphabet(納斯達克股票代碼:GOOG)(納斯達克股票代碼:GOOGL)提供了很好的例子。

易來易走是市場泡沫期間投資組合收益的方式。如果(以及何時)投資者情緒發生變化,就像 1990 年代後期科技股和過去一年流行病股一樣,幾乎沒有“基本”原因而上漲的股票價格很容易貶值。

在股市泡沫期間保護您的投資組合的另一種方法是購買看跌期權,它使您能夠在特定時間段內以預定價格出售股票。您也可以使用止損單,指示您的經紀人在股票價格下跌到某個值時賣出股票。這些替代方案的缺點是購買看跌期權可能很昂貴,並且止損單可能僅在市場適度回調而不是泡沫完全破裂期間執行。畢竟,為市場計時幾乎是不可能的。

過去兩年表明股市是多麼不可預測。沒有完美的方法可以讓自己免受股市波動的影響,而且泡沫確實時有發生。最好的方法,也是最簡單的方法之一,是購買優質公司的股票並長期持有。

如何在市場泡沫破裂時避免虧損?

當市場泡沫破裂時,避免虧損並不總是那麼容易。在許多情況下,當一個行業大幅膨脹時,它會溢出並影響許多其他行業。例如,在 2007-2009 年的熊市中,房市膨脹導致股市全盤下跌。然而,許多與住房無關的股票在下跌後的幾年中恢復得相對較快,最終甚至許多銀行和其他業務也出現了復甦。

以下是避免在泡沫中虧損的幾種方法:

避免泡沫股票

當投機狂潮席捲交易者時,這個建議說起來容易做起來難,而且你會因為不了解“新經濟”而受到嘲笑。

持有非泡沫公司的股票

避免在泡沫中虧損的最佳方法之一是在可能的情況下持有與泡沫無關的公司的股票。然而,有時甚至泡沫也會蔓延到不相關的公司。

購買價值股

當市場泡沫破滅時,價值股通常是一個不錯的選擇,因為它們的價格沒有極端預期。如果沒有這些預期,價值股在市場破裂時通常不會像泡沫股那樣下跌,甚至可能隨著投資者轉向它們而上漲。

投資穩健的公司

通過投資表現出色的公司,尤其是那些與泡沫無關的公司,你或許能夠在泡沫破滅時擺脫大屠殺。

雖然在泡沫破滅時有可能避開最壞的情況,但通常並非完全有可能,因為即使是好的股票在短期內也會下跌。這就是為什麼長期思考和長期投資至關重要的原因。購買穩健的公司,然後利用低迷期,在泡沫破滅時購買它們。這是傳奇投資者沃倫巴菲特的一些頂級建議。

我們現在處於股市泡沫中嗎?

我們是否處於股市泡沫中,很難實時清楚。從整體上看標準普爾 500 指數 (SNPINDEX: ^GSPC),沒有太多跡象表明存在泡沫。作為一個大盤指數,標準普爾 500 指數在 2022 年 2 月下旬進入修正區域,這意味著從近期牛市的峰值下跌了 10% 以上。然而,泡沫通常意味著更大的下跌。

儘管如此,有證據表明股票的一個子行業存在泡沫,特別是對於大流行贏家和其他科技股而言。 Zoom Video Communications(納斯達克股票代碼:ZM)從大流行時期的峰值下跌了 75% 以上,Peloton(納斯達克股票代碼:PTON)一度下跌了近 90%,Wayfair(紐約證券交易所股票代碼:W)下跌了三分之二。換句話說,大流行股票和其他股票(例如雲計算股票)的泡沫似乎已經破裂。

有理由相信,電動汽車 (EV) 等其他子行業仍存在泡沫,其中許多股票的定價都非常完美。在當前市場環境下,沒有明顯的信貸來源推動股價上漲,儘管有證據表明自從數百萬美國人最近在 Robinhood(納斯達克股票代碼:HOOD)和其他零售交易平台開設賬戶以來,零售股票交易激增。此外,大流行的刺激支付、增加的失業救濟金和其他政府救濟措施助長了泡沫。

投機是任何股市泡沫的關鍵驅動因素,也是一個明顯的警告信號。投資者購買股票不僅是因為他們相信其潛在價值會上漲,還因為他們相信股票市場將保持流動性,使他們能夠隨時輕鬆出售股票。在股市泡沫期間,基於投機者將繼續購買的假設,股票價格與潛在的商業基本面脫節但繼續上漲。自 2020 年年中以來,比特幣(CRYPTO:BTC)和其他加密貨幣似乎也出現了類似的現象,因為它們的價格也在飆升。當市盈率和市銷率等估值指標遠遠超出歷史範圍時,這就是泡沫的證據。

股市泡沫最明顯的跡象通常是市場情緒,或投資者對股市的看法。眾所周知,摩根大通在大蕭條之前出售了他的股票,因為一個擦鞋童問他如何購買股票。同樣,在市場上大流行的欣快情緒的大部分時間裡,社交媒體平台上也出現了跡象。